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宁波大佬郑永刚再施资本术 杉杉股份斥资50亿谋转型

发布时间:2020-07-20 17:03    来源媒体:新浪

原标题:宁波大佬郑永刚再施资本术,杉杉股份(600884)斥资50亿谋转型

作者 | 武占国

来源 | 野马财经

杉杉股份西服起家,上世纪90年中期实现上市,没过多久跨行全面转型锂电材料,成为锂电巨头,背后一手运作之人是郑永刚,他也被人称为“壳王”。

郑永刚,宁波籍商人,实业起家,也是资本运作的高手,屡屡在二级市场运作壳资源,实现巨额利润,如今在他的运作下,杉杉股份又准备收购韩国财团LG旗下LCD偏光片资产。

一次新的转型再次上路,巧合的是,公司控股股东的股权又遭到冻结。

一个月前,杉杉股份披露一份高达50亿元的并购案后,上交所对该标的资产收购的合理性以及一些细节发了问询函。时隔一个月,杉杉股份对问询函进行了回复,并对预案进行了修订。

在回复上交所问询函时,增加了收购资产的客户、财务等情况,用一句话总结就是,公司非常看好LCD偏光片资产。

根据报告书显示,偏光片是生产LCD的关键部件,而LCD则电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、智能手机等屏幕上广泛使用。

锂电巨头50亿并购再转型

杉杉股份前身可追溯至1989年,当时,郑永刚为宁波甬港服装总厂厂长,三年他联合其他四家公司联合成立杉杉股份,公司成立四年后,便在上交所上市。

踏入资本市场后,郑永刚逐渐成为资本运作的高手,1999年,郑永刚开始开始布局新材料行业,并成为一家锂电池材料供应商,从此开始全面转型,多年后公司已成为一家锂电巨头。

然后,时隔没多久,杉杉股份业绩面临下滑,郑永刚正在准备再次转型。

6月9日,杉杉股份(600884.SH)公告表示,拟以7.7亿美元收购韩国财团LG化学旗下在中国大陆、中国台湾和韩国的LCD偏光片业务及相关资产。

来源:杉杉股份公告

如今,近些年一直专心做锂电材料的杉杉股份为什么看上了和其业务没有关系的LCD偏光片行业?

2000年前后,杉杉股份由服装行业转型锂电池材料,2013年,其锂电业务正式超过服装业务收入。此后,随着特斯拉的崛起,全球新能源汽车掀起一次汽车革命,杉杉股份的锂电业务规模不断水涨船高。

杉杉股份的锂电业务收入从2013年的21.63亿元,增长至2019年的67.91亿元,占总收入比例为78.24%。事实上,杉杉股份的锂电材料业务收入已2018年达到峰值,当年公司锂电材料营业收入为70.05亿元,占总收入比例为79.13%。

锂电材料不仅收入出现下降,更值得注意的是扣非净利润的大幅下滑,其实杉杉股份锂电材料的净利润比营收提前一年达到峰值,2017年,杉杉股份的扣非净润为4.41亿元,到2019年已下降至1.61亿元。

来源:东方财富

更让人惊讶的是,全面转型锂电材料后,杉杉股份起家的服装业务,业绩却是逐渐下滑,到2019年该业务已开始出现亏损,全年亏损393.4万元。

虽然杉杉股份的服装业务于2018年6月实现香港分拆上市,但是,上市后股价一路下跌,从4.76港元/股下跌至,如今的0.65港元/股。

所以,杉杉股份的两大业务一个业绩出现大幅下滑,一个已经开始亏损,转型也是不得已的选择。

值得注意的是,6月14日,杉杉股份公告称,杉杉控股及郑永刚持有的公司股权又遭到了冻结,不过原因是杉杉控股给别的公司担保,对方未还钱造成。

对此,杉杉股份公告称,该次冻结对上市公司经营不造成影响。

频繁跨界,实业大佬郑永刚

郑永刚,1958年生人,祖籍浙江宁波,这里可是近代以来中国诞生诸多富豪地方,买办、银行家聚集之地,几乎撑起了上海商业的半壁江山,徐志摩父亲便是当地著名的商人。

如今,这里仍然聚集着众多资本大佬。

关于郑永刚早年经历,他鲜少对外透露,在一次电视访谈节目中,他表示上世纪70年代末,他在北海舰队做一名汽车驾驶教练,讲机械原理和交通规则。至今,郑永刚仍然喜欢自己开车,他有很多车。

来源:节目《掌门人说》截图

公开资料显示,上世纪80年代毕业于南京理工大学获得硕士学位。此后,郑永刚31岁便成为甬港服装总厂的厂长。1992年,宁波甬港服装总厂联合其他四家公司共同出资成立宁波杉杉股份有限公司,三年后,杉杉股份实现上市。

事实上,1992年时,甬港服装总厂还是一家集体所有制企业,杉杉股份上市后,甬港服装改名为宁波杉杉集团有限公司,郑永刚成为公司实际控制人。此后,“杉杉”逐渐发展成为我国家喻户晓的服装品牌。

杉杉股份保持良好发展的同时,1999年,郑永刚开始多元化发展战略,杉杉股份开始布局做新材料,成为一家锂电池材料供应商。当很多人不理解,郑永刚总是跨行,似乎有点“不务正业”,事实上郑永刚自己给出的解释是,“我其实当时做服装也是误打误撞”。

其实,郑永刚最厉害还不是做实业,他对于资本的嗅觉更为敏感。从历史上看,宁波大佬对金融的理解就优于其他地方,顶顶大名的私募一哥徐翔也是宁波人,郑永刚也是当厉害,杉杉股份上市后,他逐渐成为一名名副其实的资本市场高手,他也被媒体称为“壳王”。

2014年至今,郑永刚对壳资源有着极大的兴趣,他曾操作过的壳资源包括,商赢环球(600146.SH)、希努尔(002485.SZ)、艾迪西(现申通快递002468.SH)、中科英华(现诺德股份600110.SH)、*ST江泉(600212.SH)、新华龙(603399.SH)等。

不仅如此,2014年起,杉杉股份逐渐割舍服装板块的针织品业务。另一方面,杉杉股份参股宁波银行、开展融资租赁、商业保理业务。对此,郑永刚毫不讳言的表示:“依靠服装赚钱的时代已经过去了。”

2014年2月,杉杉控股成立上海坤为地投资控股公司,开始建立投行团队,并且开始战略投资、收购兼并,以及整合上市公司、注入优质资源等业务。平台成立后,“杉杉系”先后参与多家上市公司产业整合。

“杉杉系”资本市场进击路

2014年底,停牌两个月的艾迪西公告称郑永刚将成为其新的实控人。股权转让方案显示,郑永刚通过其控制的公司通过溢价购买的方式,获得8950万股,共出资12.9亿元。

通过郑永刚的成功运作,他成功的找到了下家,最终申通快递成功借壳实现上市。此后,郑永刚便择机选择退出。

2019年3月,锁定期为3年的泓石投资(郑永刚实际控制)开始减持。据东财choice数据显示,截止目前,泓石投资已通过多次减持,套现金额达9.1亿元,若所有股份全部实现减持,套现金额大概在23亿左右,泓石投资可以净赚10亿元左右。

图片来源:东方财富choice

从上市伊始到2015年,杉杉股份股价从最低0.55元/股到27.19元/股(前复权价),翻了近50倍,由此郑永刚的身价也是水涨船高,频频登上富豪榜。截至2019年10月,郑永刚则以105亿元财富登上胡润富豪榜,排第370名。

然而,在资本市场四处出击的郑永刚,当初起家的杉杉股份却因为锂电业务的下滑,又开始走上了转型之路。

根据杉杉股份此次交易预案显示,目前市面上主流的偏光片制造商集中在日韩, LG化学为行业三巨头之一,在2018年全球市场占有率达25%。而国内制造商以三利谱、盛波光电为主,市场占有率仅有8%左右。

杉杉控股相关人士告诉野马财经(微信公号:ymcj8686),目前该收购业务还存在不确定性,等收购完成落地后才能确定该次并购算不算转型。

根据交易预案显示,根据研报预测,预计2021年前后中国将逐渐取代韩国,成为全球第一的LCD面板生产国,中国偏光片需求也将进入高速增长阶段。预计2020年国内偏光片市场规模将接近50亿美元,增速达41.9%。

同时,杉杉股份收购的标的资产也将受益于整体规模的增长。

对于锂电业务下滑的杉杉股份,如果偏光片LCD业务收购成功,你认为它能再次实现成功跨界吗?欢迎在评论区留言。

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